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周俊生谁是地方债利率走低的始作俑者

发布时间:2021-02-22 15:39:09 阅读: 来源:尿素泵厂家

周俊生:谁是地方债利率走低的“始作俑者”

从11月15日开始,以上海市政府发行36亿元三年期债券和35亿元五年期债券为先导,我国一些省市已开始了地方政府债券发行。出乎人们意料的是,已成功发行地方债利率普遍走低。对此,周俊生发表博文指出,地方债利率创新低是非市场因素在主导。  周俊生指出,此次发行的地方债,其发行对象都是以商业银行为主的机构投资者,个人投资者即使想要购买也不得其门而入。但是,可想而知的情况是,面对这样低的利率,个人投资者是不会感兴趣的,他们宁愿选择储蓄也不可能购买这种低利率地方债,其中蕴含的利益算计一目了然,用不着复杂的运筹头脑就可以想明白。  周俊生表示,我国刚刚出现的地方债市场存在着严重的非市场因素,正是这种非市场因素在主导着地方债的招标,并且出现了反常的低利率,而隐藏在其背后的行为逻辑,就是商业银行和地方政府之间的非市场关系。  周俊生指出,地方债利率连创新低,甚至低于同期银行储蓄的现象,是不合市场原则的,这只能表明是非市场因素主导了地方债的发行,而这也深刻地说明我国商业银行的市场化改革还需要闯过很多关口,包括政府因自我利益的需要而设置的关口。如果商业银行在这方面不能出现有效的突破,那么,它们就依然只能成为政府探囊可取的“小金库”,其隐藏的经营风险不可小看。

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