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政策仍处蜜月期回调难阻反弹路

发布时间:2021-01-25 15:32:14 阅读: 来源:尿素泵厂家

政策仍处蜜月期 回调难阻反弹路

在50来点的陡然拉涨之后,股指昨日收出一根缩量十字星,热点板块也成功实现强弱大腾挪。在目前关口,缩量十字星所预示的变盘规律,可能更倾向于股指将加速上涨。毕竟,本轮反弹行情的根基,即政策加大放松力度的预期,目前还处于进一步验证的阶段,短期而言市场应该不存在系统性大跌的风险。不过,鉴于经济底还远远未到,中期市场仍存在重新向下寻底的可能。  强弱热点大换位  本周前两个交易日,股指上演50余点的反攻戏,虽说这主要是受国内政策加大放松力度的刺激,但期间欧债风波的缓解无疑也助力不少。而到本周三,市场一如预期出现获利回吐,虽然盘中股指一度下跌超过10个点,但买盘不断令股指很快收复大部分失地。截至昨日收盘,沪综指仅微跌4.97点,跌幅为0.21%,报收2384.67点;深成指全日也微跌0.51%,报收10162.34点。两市成交小幅萎缩至1600亿元左右。  尽管指数未能继续报收红盘,但个股赚钱效应却丝毫未减。从明星热点的演绎情况来看,继基建潮之后,环保股风生水起,申万公用事业板块昨日上涨0.45%,科林环保及岷江水电强势涨停,多只环保股全日涨幅也都在5%以上。与此同时,房地产股也是昨日盘面较为显著的亮点,申万房地产指数全日涨幅最大,为0.86%,地产股普涨特征较为显著,招商地产等多只地产股更是刷新几年来的新高水平。另外,大消费又再度走强,申万商业贸易、纺织服装及医药生物指数昨日均实现微涨。  地产股及环保股的逞强,反映当前资金热衷于博弈政策加大放松力度的可能。实际上,纵观近期热点的演绎情况,虽然水泥、煤炭、钢铁、有色金属等与“投资潮”相关的板块昨日出现集体回调,但回调幅度均较为有限,申万采掘、有色金属、黑色金属、交运设备及建筑建材指数全日跌幅也均在1%以内,近日持续逞强的机械设备板块昨日更继续收涨。这些迹象表明,基建这一投资主线短期应该不会就此熄火。  三主线博反弹收益  虽然经济底还远远未至,市场还未到迎接反转之时,但不可否认的是,持有“经济越差、政策越松”逻辑的投资者依然不在少数,这也导致今年市场几度出现了跌出来的反弹行情。应该说,就目前来看,这一逻辑依然充当着反弹指挥棒的作用,毕竟,在管理层加大财政政策的放松力度之后,市场对更大规模的财政刺激政策及货币政策放松仍存在较大的憧憬。而在这一预期未被证伪之前,市场还将继续享受政策蜜月期所带来的反弹行情。  就具体策略而言,投资者可以遵循三条主线以博取反弹收益。首先,尽管不会出台超大规模的刺激政策,但“投资潮”不会就此熄火;在经历短暂的休整后,不排除水泥、机械等相关板块重新拉涨的可能,激进型的投资者可逢低买入。其次,对于近期持续调整的大消费概念,投资者依然可以持股待涨,这一方面是基于消费股具备对抗经济周期波动的一定能力,另一方面,目前有相当一部分投资者仍然推崇消费避险的投资逻辑,因而这类个股的市场参与度依然较高。再次,紧盯政策红利也是一条不错的投资主线,如受益政策推动的环保股、未来可能受政策扶持的汽车股以及受益金融创新改革红利的券商股。  不过,需要指出的是,由于经济底还未到来,因此市场中期风险依然存在,投资者在对待反弹的时候,还是更宜快进快出,以保存胜利果实。目前,短周期的库存底还未出现,企业依旧处于被动去库存的阶段,未来一个季度经济继续下行的趋势难以逆转;而更为重要的是,真正的中期经济底部需伴随着资产价格的下行,届时市场才可能真正迎来底部。在此之前,投资者不妨以一种小打小闹的心态,来面对期间可能出现的多次小反弹。

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